Broker 팁: JD Sports, Quilter, Diageo

회사의 판단에 따르면, 회사의 손익은 감가상각비와 상각비, 충당금 지급을 고려할 때 운영 지출에서 아주 낮은 한 자릿수 증가에 대한 마진을 제시했습니다.

그러나 공간 증가와 비용 인플레이션은 한 자릿수 중반의 비율로 증가할 것으로 고정되어 감가상각비와 상각비, 자본 지출 사이에 약 350bp의 격차가 발생했습니다.

그들은 고객에게 보낸 연구 노트에서 "이는 현금 전환이 악화되고 시간이 지남에 따라 필연적으로 종료되므로 마진에 역풍을 가져올 것"이라고 말했습니다.

DB는 또한 2025~1% 성장에 대한 회사 지침에 비해 4 회계연도 동안 매출이 비슷한 수준으로 성장할 것으로 예상합니다.

"주가는 역사적으로나 PE 기준으로 동종업체에 비해 저렴해 보이지만 동종업체 평균 Cal-25 7.5% FCF 수익률은 110.0p TP를 주도합니다."

애널리스트 Berenberg 자산관리사 목표주가 인상 퀼터 상반기 이익이 컨센서스 추정치를 앞지른 후 월요일 105.0p에서 135.0p로 상승했습니다.

Berenberg는 Quilter의 H124 결과가 주로 예상보다 낮은 운영 비용으로 인해 합의 조정 세전 이익 기대치를 앞섰다고 말했습니다. 또한 Quilter는 특히 플랫폼 비즈니스가 좋은 성과를 거두면서 계속해서 "견고한 수준"의 흐름을 생성할 것으로 기대합니다.

그러나 베렌버그는 또한 지속적인 조언 증거 검토 결과에 대한 명확성을 기다리고 있으며 고객 교정이 필요한지 여부와 어느 수준이 필요한지 결정하기 위해 해당 주식에 대한 '유지' 등급을 다시 유지한다고 말했습니다.

독일 은행은 "주로 낮은 운영 비용과 높은 평균 AuMA에 힘입어 FY4 EPS를 약 24% 업그레이드하여 예측을 업데이트했으며, 이는 부분적으로 낮은 평균 수익 마진으로 상쇄되었습니다"라고 말했습니다.

RBC 자본 시장 업그레이드 디아지오 월요일에는 '업종 실적'을 'Underperform'에서 '업종 성과'로 상향 조정하고 목표 주가를 2,400.0p에서 2,100.0p로 상향 조정했습니다.

RBC는 "'저렴한 럭셔리' 투자 사례는 진부하다"고 말했다. "새로운 CFO와 IR의 합류가 임박함에 따라 Diageo는 기존의 주요 사업으로서 미래에 대한 기대치를 재설정할 수 있는 기회를 갖게 되었습니다."

캐나다 은행은 여기에는 투자자의 신뢰를 회복하기 위한 전제 조건인 매출 및 이익 지침이 포함되어야 한다고 지적했습니다.

RBC는 주가 측면에서 고정 자본 투자와 운전자본 투자를 모두 조절함으로써 이러한 현상을 상쇄할 수 있다고 덧붙였습니다.