Broker 팁: Fevertree,Tristel

리베룸 에 목표주가를 인상했다. 피버트리 음료 포쉬 토닉 메이커의 업데이트에 따라 목요일 1,500p에서 1,000p로.

XNUMXD덴탈의 broker주식에 대해 '보유' 등급을 받은 은 비용 전망 개선을 지적했습니다.

Liberum은 연간 거래가 기대에 부합했으며 회사는 13%에서 18%의 매출 성장과 £36m에서 £42m 조정 EBITDA의 지침을 유지했다고 언급했습니다.

"고무적인 징후로는 1년 23분기보다 6Q'1의 가치 점유율이 20포인트 높은 영국의 강력한 온트레이드 성과와 미국의 온트레이드 및 오프트레이드 모두에서 강력한 출발이 포함됩니다."라고 보고서는 말했습니다.

"특히 유리의 비용 압박은 2023년에는 계속 높아질 것이지만 2024년부터는 미국 현지 생산과 같은 자립 계획을 통해 가라앉을 것입니다. 유리 및 물류 비용이 어떻게 낮아지는지는 두고 볼 일입니다. 마진 회복, 그러나 우리는 EBITDA 마진이 20%s/30%s라는 역사적 수준으로 돌아갈 가능성이 낮다고 봅니다."

Liberum은 브랜드의 2-4배 가격 프리미엄과 프리미엄 특성을 강화하기 위한 유리에 대한 의존도가 가격 책정에 덜 유연하고 비용 압박에 취약하다고 말했습니다.

현재 EV/EBITDA 35배, 주가수익률 60배로 10년 평균 34배 및 47배에 비해 높은 수준을 유지하고 있으며 이미 일부 마진 회복 기대치를 형성하고 있다고 덧붙였습니다.

다른 곳에서, 누 미스 취재를 시작했다 트리스텔 '추가' 등급 및 390p 목표 가격.

Tristel은 병원의 의료 기기 및 표면 오염 제거에 사용되는 독점 화학으로 뒷받침되는 높은 수준의 소독제를 제공하는 UK Medtech 내에서 독특한 회사라고 말했습니다.

"우리는 Tristel이 진단 절차 수요에 기반한 기반 사업을 통해 XNUMX년 동안 수익과 이익을 두 배 이상 늘릴 수 있다고 생각하며, 잠재적인 미국 시장 확장은 FDA 승인을 기다리고 있으며 상당한 성장 변곡점을 나타내며 부분적으로 할인되었다고 생각합니다."

Numis는 광학적으로 약 15배 EV/EBITDA의 배수가 특별히 저렴하지는 않지만 성장 촉매가 구체화되면 "외부 연도 배수가 풀리는 것을 볼 수 있을 것"이라고 말했습니다.

"FDA 결정 보류 중(23월 390일), 우리는 일부 미국 옵션을 설명하고 목표 가격을 XNUMXp로 설정하고 추가 등급으로 시작합니다."