Broker 팁: Darktrace, Halfords, Asos

사이버 보안 회사 암흑 표 후 금요일에 떨어졌다 미국 메릴린치 은행 언더퍼폼(underperform) 등급과 240% 하락 가능성을 암시하는 18p의 "저가(street-low)" 목표가로 주식 커버리지를 시작했습니다.

BofA는 회사가 주로 네트워크 탐지 및 대응 사이버 보안 시장에서 운영되지만 XDR(Extended D&R) 공간에 일부 기능을 추가하고 있다고 언급했습니다.

"매력적인 인터페이스, 성공적인 마케팅 및 매우 효과적인 영업 인력에 의해 부분적으로 매출 성장이 역사적으로 강세를 보였지만(FY48에 22%) 성장이 크게 둔화될 것으로 예상됩니다(FY18-23e의 복합 연간 성장률 25% 대비 BofAe 23% 대 1%). 단점) 12/ 향후 2개월 동안 훨씬 더 강력한 경쟁이 예상되고, 3/ 약한 거시경제가 고객이 공급자를 더욱 통합함에 따라 새로운 승리에 압력을 가하고, XNUMX/ 현재까지 제한적인 성공으로 입증되지 않은 상향 판매 잠재력이 남아 있기 때문입니다."라고 말했습니다.

은행은 취약한 거시적 환경에서 고객은 종종 새로운 공급자가 아닌 기존 공급자로부터 추가 솔루션을 구매할 가능성이 있다고 설명했습니다.

"이것은 주로 새로운 성공에 의존하기 때문에 Darktrace에 상당한 압력을 가하고 있습니다."라고 말했습니다.

Halfords의 이후에 RBC 자본 시장 주가를 '아웃퍼폼'에서 '섹터 퍼포먼스'로 하향 조정하고 목표주가도 220p에서 230p로 낮췄다.

RBC는 "우리는 Halfords가 지난 몇 년 동안 많은 도전을 겪은 공간에서 강력한 플레이어로 남아 있다고 생각합니다."라고 말했습니다.

"우리는 단기적으로 시장 회복과 디지털/데이터 주도 이익의 수혜를 입을 것이라고 믿지만 실행 위험은 여전히 ​​남아 있다고 생각합니다."

RBC는 최근 주가 재평가 이후 밸류에이션이 이제 공정해 보인다고 말했다.

"우리는 또한 주기적인 판매 부진과 인건비 압박으로 인해 마진 기대치가 약간 낮아져 FY24-25e 주당 수익 예측을 약 3% 낮췄습니다."

리베룸 업그레이드 Asos 금요일에 '매도'에서 '보유'하지만 주식 상승 위험이 이제 구체화됨에 따라 목표주가를 470p에서 500p로 낮춥니다.

XNUMXD덴탈의 broker Asos의 £80m 주식 인상 및 £275m 새 부채 시설(기존 £350m 회전 신용 시설 대체)은 연장된 기간(2026년 20월)과 더 쉬운 약정으로 유연성을 개선하는 데 도움이 될 수 있지만 11% 희석 비용이 든다고 말했습니다. 그리고 이자율 XNUMX%.

"추가 유동성과 자금 조달을 위한 값비싼 재융자"라고 말했습니다.

"우리는 새로운 전략을 경계하고 있지만 이제 주식 인상 위험이 현실화되었으므로 (매도에서) 보유로 이동합니다.

Liberum은 주가가 0.2x EV/sales 및 4x EV/EBITDA에서 거래되고 있으며 전략의 성공적인 실행은 상당한 상승 여력을 제공할 수 있지만 실행 위험은 여전히 ​​높다고 말했습니다.

"500년에 £2026m 컨버터블을 교체하기 위해 추가 자금 조달이 필요할 수 있는 최악의 시나리오가 여전히 남아 있습니다. 따라서 우리는 긍정적으로 전환하기 전에 더 많은 증거가 필요합니다."