Liberum, 주식 인상 후 Asos를 '보류'로 업그레이드

리베룸 업그레이드 Asos 금요일에 '매도'에서 '보유'하지만 주식 상승 위험이 이제 구체화됨에 따라 목표주가를 470p에서 500p로 낮춥니다.

XNUMXD덴탈의 broker Asos의 £80m 주식 인상 및 £275m 새 부채 시설(기존 £350m 회전 신용 시설 대체)은 연장된 기간(2026년 20월)과 더 쉬운 약정으로 유연성을 개선하는 데 도움이 될 수 있지만 11% 희석 비용이 든다고 말했습니다. 그리고 이자율 XNUMX%.

"추가 유동성과 자금 조달을 위한 값비싼 재융자"라고 말했습니다. "우리는 새로운 전략을 계속 경계하고 있지만 이제 주식 인상 위험이 현실화되었기 때문에 (매도에서) 보유로 이동합니다."

Liberum은 주가가 0.2x EV/sales 및 4x EV/EBITDA에서 거래되고 있으며 전략의 성공적인 실행은 상당한 상승 여력을 제공할 수 있지만 실행 위험은 여전히 ​​높다고 말했습니다.

"500년에 £2026m 컨버터블을 교체하기 위해 추가 자금 조달이 필요할 수 있는 최악의 시나리오가 여전히 남아 있습니다. 따라서 우리는 긍정적으로 전환하기 전에 더 많은 증거가 필요합니다."