풍력 처분 및 자본 배분 정책 업데이트
GCP 인프라 투자 제한
("GCP 인프라" 아니면 그 "기업 정보")
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Onshore Wind Disposal and Capital Allocation Policy Update
26 4월 2024
Onshore Wind Disposal
GCP Infra is pleased to announce it has disposed of its interest in loan notes secured against Blackcraig Wind Farm (the "Project"). The disposal occurred at a 6.4% premium to the valuation of the Project as at 31 March 2024.
The Project is a 52.9MW onshore wind farm located in Dumfries and Galloway, Scotland. The Project benefits from Renewable Obligation Certificate (ROC) subsidy support and has been operational since May 2018. The Company originally acquired the senior secured loan notes in 2017 from the UK Green Investment Bank. As an alternative to receiving repayment in full on the senior loan notes, the Company rolled over its senior secured loan notes into an equity-like interest in the Project in July 2018.
The disposal has generated net cash proceeds of c. £31 million. The net cash proceeds will be used to prepay drawings under the Company's revolving credit facility. Following such prepayment expected in the coming weeks, the Company's net debt position will be c.£45 million. Further, the disposal has reduced the Company's exposure to equity-like interests in the onshore wind sector.
Capital Allocation Policy Update
The Board of Directors of the Company adopted a capital allocation policy as part of its 2023 Annual Report and Accounts, reconfirming its intentions to prioritise a material reduction in leverage, as well as reducing equity-like exposures and exposures in certain sectors, as well as facilitating the return of capital to shareholders. The Board set a conditional target of releasing £150 million (c. 15% of the portfolio) from disposals or refinancings, to materially reduce leverage and return at least £50 million to shareholders before the end of the calendar year 2024.
This disposal represents a positive first step in facilitating the Company's execution on its capital allocation policy, materially reducing leverage while decreasing equity exposure across the portfolio. The Board and Gravis Capital Management Limited (the "Investment Adviser") continue to focus on additional opportunities for refinancings or disposals within the portfolio, in order to achieve the targets, set out in the capital allocation policy.
Andrew Didham, Chair of GCP Infra commented:
"This disposal reinforces the Company's commitment to its capital allocation policy, prioritising the reduction of leverage in the first instance, through a significant repayment of revolving credit facilities. It will further benefit the risk adjusted return of the portfolio, reducing equity-like exposure and exposure to electricity price movements."
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편집자 참고 사항
GCP 인프라 정보
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회사는 주로 장기적, 공공 부문 지원, 가용성 기반 수익으로 인프라 프로젝트에 대한 투자를 목표로 합니다. 가능한 경우 투자는 부분적인 인플레이션 보호의 혜택을 받도록 구성됩니다. GCP Infra는 Gravis Capital Management Limited에서 자문을 제공합니다.
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