순자산가치 및 월간보고서 발간
23 4월 2024
31년 2024월 XNUMX일 영업 종료 시 Marble Point Loan Financing Limited("MPLF")의 순자산 가치("NAV")는 다음과 같습니다.
수업 공유 | 2024년 XNUMX월 보통주당 NAV (1) | 2024년 XNUMX월 보통주당 NAV (1) | 주당 NAV의 월간 변화 (1) |
보통주 | USD의 0.5410 | USD의 0.5389 | USD의 0.0021 |
퍼포먼스
· MPLF's ordinary share estimated NAV total return was 0.40% in March, compared to the total return of the Credit Suisse Leveraged Loan Index ("CSLLI") of 0.83%.
· Secondary loan prices continued to grind higher in March, supported by strong CLO creation and a new issue loan calendar comprised mainly of refinancing exercises with limited new money deals. Loan spreads across the CSLLI also continued to compress, moving another 3bps tighter during the month as heavy volumes of loan repricing amendments continued amidst the receptive market conditions. Higher loan prices have supported headline CLO equity net asset values, however the asset spread compression is expected to impact future distributions. Refinancings of CLO liabilities can mitigate this impact as the tightening liability market has unlocked certain strategic transactions.
· As at 31 March 2024 MPLF had no exposure to Jo-Ann Stores, the sole constituent of the Morningstar/LSTA Index to default during the month. The index's lagging 12-month default rate by notional amount decreased to 1.14% as at 31 March as other defaults rolled off the calculation. Despite this low headline rate the number of distressed exchange transactions has continued to increase as companies and sponsors have worked towards alternative solutions with lender groups outside of typical default dynamics.
시장
· The CSLLI delivered a 0.83% total return in March as loan prices moved higher amidst a supportive technical, and floating rate coupons provided a strong current interest return. Headline primary loan issuance for the first quarter was solid by historical standards, however the volume was largely focused on refinancing activity with rather limited M&A driven deals. The total quarterly new issue loan volume of $141.9 billion was the highest since Q3 2021, however 61% related to refinancing deals. Non-refinancing related issuance of $55.8 billion for the first quarter was higher than Q1 2023 volumes, but behind all other Q1 tallies since 2017, excluding the pandemic impacted Q1 2020.
· Loan repricing amendments, which are not counted in headline issuance figures, totaled $151 billion in the first quarter representing a seven year high and contributing to the downward trend in loan spreads across the market. The average nominal spread of the Morningstar/LCD loan index declined over 5 basis points during Q1, and is expected to decline further as a significant portion of the loan market remains bid above par. The average indicative bid price of the Morningstar/LCD loan index increased to 96.73% at 31 March from 96.45% at 29 February while the weighted average indicative bid price of MPLF's underlying loans increased to 96.52% at 31 March from 96.16% at 29 February.
· March CLO issuance totaled $15.5 billion across 34 new issue CLOs, providing a strong base of demand for loans. Despite the significant CLO volumes to start 2024, CLO liability levels have remained firm and sustained a tightening trend from the end of 2023. This has provided a reasonable template for issuance despite more expensive asset prices. In addition to the new issue CLO volumes, CLO refinancing and reset activity also increased significantly in the first quarter. CLO reset and refinancing volume in Q1 was $24.4 billion and $14.0 billion respectively, more than the annual reset and refinancing volume of 2023.
· Retail loan funds experienced an inflow of approximately $2.2 billion in March according to J.P. Morgan. This is the highest monthly inflow total since April 2022 and indicates retail funds have continued to attract investors with high current coupons.
· Since the end of March the average indicative bid price of the CSLLI has increased by 0.16% to 95.85% (as at 18 April 2024).
투자
· On 19 March Investcorp closed the $400 million Harvest US CLO 2024-1 transaction. As previously disclosed MPLF invested $19.2 million for a 53.8% interest in the equity tranche of the deal.
· On 6 March Investcorp closed the refinancing of the Floating Rate AAA class of debt in the Marble Point CLO XIV deal, in which MPLF holds $29.6 million of the equity tranche. The refinancing reduced the AAA floating spread from S+154 to S+120, and the CLOs weighted average cost of debt from S+186 to S+164.
· Subsequent to month end Investcorp priced a refinancing of several classes of debt in the Marble Point CLO XIX transaction, in which MPLF holds $14.3 million notional of the equity tranche. The refinancing reduced the AAA floating spread from S+170 to S+140, and the CLOs weighted average cost of debt from S+223 to S+198. The refinancing closed on 19 April.
MPLF의 2024년 XNUMX월 월간 보고서는 다음 웹사이트에서 볼 수 있습니다. www.mplflimited.com
문의 :
마블 포인트 론 파이낸싱 리미티드
투자자 관계
전화: +44 (0) 20 7259 1500
E: [이메일 보호]
웹 사이트: www.mplflimited.com
Corporate Broker:
스티펠 니콜라우스 유럽 제한
전화: +44 (0) 20 7710 7600
(1) NAV 수치는 정보 제공의 목적으로만 제공되며 감사를 받지 않았으며 MPLF의 투자 운용사인 Marble Point Credit Management LLC("Marble Point")에서 추정했으며 조정될 수 있습니다. Marble Point는 MPLF의 NAV를 매월 말 기준으로 월별로 추정합니다. 달력 분기말에 해당하는 날짜에 대한 추정치는 분기별 NAV가 결정될 때 수정될 수 있습니다. NAV는 MPLF의 투자 포트폴리오, 현금 또는 현금 등가물 및 기타 자산에서 부채를 뺀 가치의 합계로 계산됩니다. NAV는 표시된 기간 동안 배당락일이 발생한 한도에서 배당금만큼 감소합니다. 표시된 NAV 총 수익률 수치는 감사를 받지 않은 추정치이며 조정될 수 있으며 표시된 기간 동안 MPLF가 13일 런던 증권 거래소 주요 시장의 Specialist Fund Segment에 편입한 시점부터 배당금을 포함한 순 총 NAV 수익률을 반영합니다. 2018년 XNUMX월, 해당 상장 및 공모 비용 및 사전 입학 손익을 고려한 후. 월별 및 누적 성과 수치는 연도별 계산되지 않으며 이러한 결과는 기본 투자 수준에서 적용 가능한 관리 수수료 및 비용의 공제를 반영합니다.
(2)유효 수익률에 대해 표시된 수치는 마감일 현재 MPLF의 투자 운용사인 Marble Point Credit Management LLC의 분석을 기반으로 변경될 수 있으며 감사를 거치지 않은 추정치입니다. 예상 유효 수율은 예시 목적으로만 제공됩니다. MPLF 또는 투자를 보유한 기타 법인이 기록한 실제 유효 수익률은 시간이 지남에 따라 달라질 수 있습니다.
과거 실적은 미래 실적을 나타내거나 보장하지 않습니다.
이 릴리스에는 내부 정보가 포함되어 있습니다.
마블포인트론 파이낸싱 소개
Marble Point Loan Financing Ltd.(LSE 티커: MPLF LN(USD), MPLS LN(GBX))는 건지 소재 폐쇄형 투자 회사입니다. MPLF의 투자 목표는 배당금으로 분배된 금액을 초과하는 자기자본이익률(ROE)을 벌어들여 안정적인 경상수익을 창출하고 순자산 가치를 높이는 것입니다.
MPLF는 Marble Point Credit Management LLC에서 관리하는 담보 대출 의무("CLO") 및 관련 차량을 통해 소유된 미국 달러 표시, 광범위하게 신디케이트된 변동 금리 선순위 담보 기업 대출의 다양한 포트폴리오에 투자됩니다.
마블 포인트 신용 관리 LLC 소개
Marble Point Credit Management LLC("Marble Point")는 레버리지 론에만 집중하는 전문 자산 관리자입니다. Marble Point는 Investcorp Group 회사의 일부인 Investcorp International Holdings Inc.("IIHI")가 100% 소유하고 있습니다. Investcorp Group은 사실상 경영진이 통제하는 그룹으로 운영되며, 실질적으로 모든 자산과 운영은 케이맨 제도에 본사를 둔 회사인 Investcorp SA가 소유하고 통제합니다. Investcorp Holdings BSC("Investcorp")는 바레인 기반 지주 회사로 Investcorp SA("SA")의 모회사입니다. Investcorp Group의 특정 이사 및 고위 경영진은 Investcorp SA를 간접적으로 통제할 수 있는 능력이 있습니다.
중요 정보
Marble Point Loan Financing Limited(이하 "회사")는 런던 증권 거래소 주요 시장의 전문 펀드 부문(티커: MPLF.LN). 회사는 CLO, 대출 축적 시설 및 Marble Point Credit Management LLC("Marble Point") 또는 그 계열사가 관리하는 기타 수단을 통해 광범위하게 신디케이트된 변동 금리 선순위 담보 기업 대출, 미국 달러 표시의 다양한 포트폴리오에 투자합니다. Marble Point는 미국 증권 거래 위원회에 등록된 투자 고문입니다.
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