BlackRock Latin American Investment Trust Plc - 포트폴리오 업데이트
BlackRock Latin American Investment Trust Plc - 포트폴리오 업데이트
PR 뉴스 와이어
영국 런던, 25월 XNUMX일
이 릴리스에 포함된 정보는 다음과 같이 정확합니다. 월 31 2024. 회사의 최신 순자산 가치에 대한 정보는 런던 증권 거래소 웹사이트에서 확인할 수 있습니다.
https://www.londonstockexchange.com/exchange/news/market-news/market-news-home.html.
BLACKROCK 라틴 아메리카 투자 신탁 PLC(LEI - UK9OG5Q0CYUDFGRX4151)
모든 정보는 월 31 2024 그리고 감사되지 않았습니다.
당기순이익 재투자 시 월말 실적
| 한 | 세 | 한 | 세 | 다섯 |
영화: |
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순자산가치^ | 1.4 | -6.2 | 22.6 | 38.1 | 16.9 |
주가 | 1.5 | -9.0 | 20.2 | 32.5 | 20.0 |
MSCI EM 라틴 아메리카 | 1.2 | -3.1 | 20.0 | 47.2 | 23.6 |
미국 달러: |
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순자산가치^ | 1.2 | -7.0 | 25.3 | 26.4 | 13.4 |
주가 | 1.4 | -9.8 | 22.7 | 21.4 | 16.4 |
MSCI EM 라틴 아메리카 | 1.0 | -4.0 | 22.6 | 34.8 | 19.8 |
^누적 수입
^^회사의 성과 벤치마크(MSCI EM 라틴 아메리카 지수)는 총 수익 또는 순수익 기준으로 계산될 수 있습니다. 순수익(NR) 지수는 비거주 기관 투자자에게 적용되는 세율을 사용하여 원천징수세를 제외한 배당금 재투자를 계산하므로 총 수익 기준으로 계산하는 지수(원천세가 없다고 가정)보다 총 수익률이 낮습니다. 고통받고 있다). 회사는 투자하는 대부분의 국가에 대해 원천징수세율을 적용받기 때문에 NR 기준이 회사에 대한 가장 정확하고 적절하며 일관되고 공정한 비교라고 생각됩니다.
출처: BlackRock, Standard & Poor's Micropal
월말
순 자산 가치 - 자본만: | 465.65p |
순자산가치 - 소득 포함: | 468.08p |
주가: | 401.00p |
총 자산#: | £ 144.1m |
할인(누적 수익 NAV에 대한 주가): | 14.3% |
해당 월의 평균 할인* – 누적 수입: | 13.4% |
월말 순기어링**: | 4.5% |
기어링 범위(순자산의 %): | 0-25의 % |
순수익률##: | 5.9% |
발행보통주식(자사보유주 2,181,662주 제외) : | 29,448,641 |
지속적인 요금***: | 1.13% |
#총자산에는 당해 연도 수익이 포함됩니다.
##수익률 5.9%는 본 공고일 기준으로 최근 12개월 동안 신고된 총 배당금을 기준으로 아래와 같이 계산됩니다. 30.00 센트 주당) 및 주당 506.56 미국 센트의 주가를 사용합니다(영국 파운드화 가격과 동일). 401.00 펜스 주당 환율은 미국 센트로 환산됩니다. 월 31 2024 of $ 1.263 달러 £1.00까지).
2023년 2분기 중간배당 7.54 센트 주당(지급일: 11 8월 2023)
2023년 3분기 중간배당 7.02 센트 주당(지급일: 09 11월 2023)
2023년 4분기 중간배당 8.05 센트 주당(지급일: 09 2월 2024)
2024년 1분기 중간배당 7.39 센트 per share (To be paid on 16 월 2024)
*할인은 누적 소득 NAV(영국 파운드로 표시)를 사용하여 계산됩니다.
**순현금/순기어링은 액면가 기준 부채, 현금 및 현금 등가물, 고정 이자 투자를 제외한 순자산 비율을 사용하여 계산됩니다.
*** 회사의 지속적 비용은 평균 일일 순자산의 백분율로 계산되며 금융 비용, 직접 거래 비용, 보관 거래 비용, VAT 회수, 세금 및 특정 비반복 항목을 제외한 관리비 및 기타 모든 운영 비용을 사용합니다. 연말 31 12월 2023.
지리적 노출 | 총자산 대비 % | 지분 포트폴리오의 % * | MSCI EM 라틴 아메리카 지수 |
브라질 | 58.2 | 58.2 | 59.1 |
맥시코 | 27.8 | 27.8 | 30.5 |
칠레 | 5.7 | 5.7 | 5.4 |
콜롬비아 | 2.7 | 2.7 | 1.3 |
다국가 | 2.1 | 2.1 | 0.0 |
Argentina | 1.8 | 1.8 | 0.0 |
파나마 | 1.7 | 1.7 | 0.0 |
페루 | 0.0 | 0.0 | 3.7 |
순유동부채(고정이자 포함) | -0.0 | 0.0 | 0.0 |
| ----- | ----- | ----- |
금액 | 100.0 | 100.0 | 100.0 |
| ===== | ===== | ===== |
^이러한 계산을 위한 총 자산에는 은행 당좌차월이 제외되어 있으므로 위 표에 표시된 순유동자산 수치에는 회사 순자산 가치의 4.5%에 해당하는 은행 당좌차월이 제외됩니다.
부문 | 지분 포트폴리오의 %* | 벤치마크 비율* |
재무 | 22.1 | 26.5 |
소비재 | 18.8 | 16.3 |
소스 | 17.2 | 17.8 |
소비자 재량 | 12.5 | 2.0 |
산업재 | 12.0 | 10.3 |
에너지 | 7.5 | 13.0 |
건강 | 3.8 | 1.4 |
부동산법 | 2.3 | 1.3 |
커뮤니케이션 서비스 | 2.0 | 4.1 |
정보 기술 기업 | 1.8 | 0.4 |
유틸리티 | 0.0 | 6.9 |
| ----- | ----- |
금액 | 100.0 | 100.0 |
| ===== | ===== |
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*...을 제외한 순유동자산과 고정이자
| 위험 국가 | % 의 | % 의 |
베일 – ADS | 브라질 | 8.1 | 6.5 |
페트로브라스: | 브라질 |
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공평 |
| 2.0 |
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주식 ADR |
| 3.2 | 4.5 |
우선주 ADR |
| 2.3 | 5.6 |
월마트 드 멕시코와 센트로아메리카 | 맥시코 | 6.9 | 3.3 |
방코 브라데스코: | 브라질 |
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주식 ADR |
| 3.9 | 0.6 |
우선주 |
| 1.9 | 2.4 |
암베브: |
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공평 | 브라질 | 0.7 |
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주식 ADR | 브라질 | 3.5 | 1.8 |
Grupo Aeroportuario del Pacifico – ADS | 맥시코 | 3.9 | 0.9 |
B3 | 브라질 | 3.8 | 2.1 |
로하스 레너 | 브라질 | 3.5 | 0.5 |
이타우 유니반코 – ADR | 브라질 | 3.5 | 5.3 |
Banorte 금융 그룹 | 맥시코 | 3.5 | 4.3 |
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시장에 대해 논평하면서, 샘 벡트 와 크리스토프 브링크만, 명시된 투자운용사를 대표합니다.
회사의 NAV는 1.4월에 +1.2% 상승하여 벤치마크인 MSCI EM 라틴 아메리카 지수(동기간 순 기준 XNUMX% 수익률)를 능가했습니다. 모든 성과 수치는 배당금 재투자를 기준으로 한 것입니다.
Emerging markets more broadly continued their strong run from February, gaining +2.5% in March. 라틴 아메리카 finished the month up +1.1%. 브라질 (-1.8%) was the major driver of muted returns on softer economic data. However, all the other Latin American countries posted positive returns. Argentina was the strongest performer(+12.7%), followed by 콜롬비아 (+ 10.6 %), 페루 (+ 10.4 %), 맥시코 (+ 5.4 %) 및 칠레 (+ 2.1 %).
At the portfolio level, our off-benchmark holding in an Ecuadorian gold miner was the key contributor to performance, alongside our Chilean Materials exposure. On the other hand, having no exposure to 페루 hurt relative returns. Stock selection in the Brazilian Materials sector also hurt returns.
From a security lens, Mexican silver miner, Mag Silver, was the largest contributor over the month followed by Ecuadorian gold miner, 룬딘 골드. Both stocks have been propelled higher by rising gold and silver prices.
멕시코 공항 운영업체인 Grupo Aeroportuario del Pacífico(GAPB)의 비중확대도 멕시코 페소 강세와 함께 예상보다 나은 승객 교통량을 바탕으로 수익을 창출하는 데 도움이 되었습니다. 시장이 판매 및 소비자 신용(이자율 하락으로 인해)의 회복을 기대하기 시작함에 따라 브라질 의류 체인인 Lojas Renner도 실적에 기여했습니다.
반면에 페루 광부인 Southern Copper를 소유하지 않은 것은 실적에 부담이 되었습니다. 페루 시장은 좋은 성적을 거두었고, 구리 가격 강세도 주가를 뒷받침했습니다. 현재 국내 보유 지분은 없으며, 정치적, 경제적 불확실성으로 인해 신중한 입장을 유지하고 있습니다. 멕시코 시멘트 생산업체인 Cemex에 대한 익스포저 없음도 수익에 부담이 되었습니다. 브라질 신발 제조업체인 Alpargatas는 2월에 최대 기여자 중 하나였지만 3월에는 주가가 하락하여 포트폴리오 성과가 저하되었습니다.
We made some changes to the portfolio in March. In Argentina, we exited steel pipe manufacturer, Tenaris as our investment case has played out. We also further diversified our bets by adding to IT services company Globant. We added to our holding in Brazilian retailer Lojas Renner as our conviction in our thesis is increasing. We are starting to see tentative signs that the credit book is finally turning around.
We reduced our overweight position in Cuervo, a Mexican producer and supplier of alcoholic beverages most famously known for their high-end tequila brand 호세 쿠에 르보, to take profits. We also switched some of our position in FEMSA into Walmex, as we are concerned the former will deliver weak 1Q24 results on the back of labor cost pressure in 맥시코.
Multi-Country appears as our largest overweight, due to our holding in 룬딘 골드, a Canadian based mining company with operations in 에콰도르. Argentina is our second largest portfolio overweight, driven by one off-benchmark holding (with no exposure to domestic Argentina). On the other hand, we remain underweight in 페루 due to its political and economic uncertainty. The second largest portfolio underweight is 맥시코.
Outlook
우리는 향후 전망에 대해 낙관적이다. 라틴 아메리카. Central banks have been proactive in increasing interest rates to help control inflation, which has fallen significantly across the region. As such we have started to see central banks beginning to lower interest rates, which should support both economic activity and asset prices. In addition, the whole region is benefitting from being relatively isolated from global geopolitical conflicts. We believe that this will lead to both an increase in foreign direct investment and an increase in allocation from investors across the region.
브라질 is the showcase of this thesis - with the central bank cutting the policy rate considerably. We anticipate further reductions, particularly if the Federal Reserve ceases its own rate hikes. The government’s fiscal framework being more orthodox than market expectations has helped to reduce uncertainty regarding the fiscal outlook and was key for confidence. We expect further upside to the equity market in the next 12-18 months as local capital starts flowing into the market.
멕시코 경제는 글로벌 공급망의 우호적 지원의 주요 수혜자이기 때문에 우리는 멕시코 경제 전망에 대해 긍정적인 입장을 유지합니다. 맥시코 재정 및 경상수지가 모두 정상이므로 방어적인 태도를 유지합니다. 우리의 견해는 여전히 긍정적이지만, 상대적으로 높은 성과를 거둔 후 이익을 얻었습니다. 이는 다음과 같은 다른 라틴 아메리카 시장에서 더 많은 상승 여력이 있기 때문입니다. 브라질. 우리는 또한 멕시코 경제가 향후 경제 활동 둔화 가능성에 상대적으로 더 민감할 것이라는 점에 주목합니다. 미국.
우리는 계속해서 북한의 정치, 경제 상황을 면밀히 모니터링하고 있습니다. Argentina, after libertarian Javier Milei unexpectedly won the presidential elections in November. Milei is facing a very difficult situation, with inflation above 250% year-on-year, FX reserves depleted and multiple economic imbalances. To further gauge sentiment on the ground, we travelled to the country in January. The trip further instilled our cautious view on the economic outlook for the country, and we see no fundamental reasons as to why we would want to buy this market now.
We acknowledge the strengths of the data in 미국, but we believe that, ultimately, the domestic economic outlook in the Latin American countries will be the key driver of local interest rates. We therefore maintain conviction in the Company’s positioning in rate-sensitive domestic stocks. In addition to that, after three months of very strong labor market data and higher-than-expected inflation data in 미국, we believe there is a high probability that both measures will soften going forward. This view is predicated on leading indicators such as hiring intentions and high-frequency pricing data. If this view would prove to be correct, there should be less pressure from rising rates in 미국.
1출처: BlackRock, 현재 월 31 2024.
25 4월 2024
ENDS
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