Broker 팁: Glencore, Breedon
UBS 업그레이드 글렌 코어 최근 매도 이후 위험/보상 시나리오가 매력적이라고 월요일 '중립'에서 '매수'로 전환했습니다.
UBS는 주가가 26월 고점 대비 약 10% 하락했으며 주로 거시적 우려 증가와 열탄 가격 약세로 인해 Rio Tinto 및 BHP보다 XNUMX% 이상 언더퍼폼했다고 언급했습니다.
UBS는 "우리는 위험/보상이 다시 매력적이라고 생각하며 열탄의 추가 연화/코발트 생산 축소에 대한 우려가 가격에 반영됐다"고 말했다.
UBS는 회사의 상품 믹스 중기, 구조 조정 및 유기적 성장 옵션, 강력한 단기 무료 현금 흐름 생성 및 우수한 자본 규율에 대해 호의적으로 보고 있습니다.
UBS는 Glencore에 대한 목표 가격을 560.0p로 변경하지 않고 그대로 두면서 "광업 부문에 대해 전반적으로 신중한 입장을 유지하고 있지만 최근 중국 데이터가 예상보다 다소 강해 고무적"이라고 말했습니다.
애널리스트 Berenberg 건설 복장에 대한 목표 가격을 약간 높였습니다. 브리던 월요일에 80.0p에서 85.0p로 "놀기에 충분하다"고 말했습니다.
Breedon의 최근 연간 결과에 따르면 수익은 13% 증가한 1.4억 파운드를 기록했고 조정된 기본 수익은 전년 대비 16% 증가한 약 155.0억 5만 파운드를 기록했습니다. 이는 컨센서스보다 약 6~XNUMX% 앞선 수치입니다.
Berenberg는 "물량이 어려운 해"에 가격 책정이 유기적 성장과 투입 비용 회수의 주요 동인이라고 언급했습니다.
독일 은행은 Breedon의 2023년 물량 전망이 광물 제품 협회의 기본 사례가 약 5% 감소하면서 다시 한 번 어렵다고 밝혔습니다. 그러나 전략적으로 Breedon은 수직적 통합 수준과 인프라 및 산업과 같은 보다 강력한 최종 시장에 대한 노출을 고려할 때 영국 및 아일랜드 시장에서 "매우 잘" 위치했다고 생각합니다.
베렌버그는 "그 결과 계속해서 시장을 능가할 수 있다고 생각한다. 우리는 FY22에 대한 수치를 업데이트하여 목표주가를 85.0p로 높였지만 전망치는 실질적으로 변경하지 않았다"고 말했다. 재고.