Broker 팁: BT, 세이버 보험
애널리스트 도이치 은행 통신사 목표주가 상향 BT 목요일에 140.0p에서 150.0p로, 세금이 "주요 도전" 속에서 "행운의" 그룹의 가격 목표를 더 높였다고 말했습니다.
Deutsche Bank는 BT에 "기대하고 있다"고 말했습니다. 주가는 연초 대비 26% 상승하고 경쟁사 대비 약 2022배 상승하여 XNUMX년 상대 손실의 상당 부분을 만회했습니다.
독일 은행은 영국 세금에 대한 더 나은 전망에 대해 BT를 '보유'로 업그레이드했으며 제안된 후 취소했으며 주식이 과매도되었다고 말했습니다. 그러나 Deutsche는 그룹의 주가가 업그레이드 시점과 일치한다고 말했습니다.
Deutsche Bank는 "우리는 BT가 우연한 (BT의) CPI 결과 이후 소비자에게 약 14%의 가격 인상(도매상에게는 10%)에 '기대'할 것인지 궁금했고 실제로 그렇게 되었습니다."라고 말했습니다.
"우리는 이러한 가격 조치가 생활비 위기와 대규모 대체 네트워크 구축 프로그램에 미치는 장기적인 효과에 대해 잘 알려진 견해를 갖고 있지만 BT의 최대 경쟁사들은 가격 인상(특히 모바일)에 대한 선례를 따르고 있습니다. B2B의 지속적인 약세에도 불구하고 B2C 및 Openreach의 강화로 인해 인건비가 크게 증가하고 EBITDA 기대치가 상승하는 것을 볼 수 있습니다."
그러나 DB는 또한 가치 상승 잠재력이 더 크고 다른 곳에서는 위험이 더 낮은 부문에서 주의를 기울이고 있다고 말했다.
끝났습니다. Berenberg, 분석가들은 보험사에 대한 목표 가격을 낮췄습니다. 세이버 보험 목요일 112.0p에서 93.0p로 그룹의 전망에 대해 "여전히 조심스럽다"고 말했습니다.
Berenberg는 2022월 초 Sabre의 XNUMX년 실적이 보험료, 언더라이팅 수익성, 지급 능력 및 기타 소득에 대한 기대치를 하회했다고 말했습니다.
독일 은행은 핵심 영국 자동차 장부에서 고객을 "매우 빠르게" 피 흘리고 있다는 점과 오토바이 가격이 2022년 청구 인플레이션보다 뒤쳐졌다는 점을 감안할 때 회사의 전망에 대해 "매우 신중한" 결과를 보았다고 강조했습니다. 그것은 예비 릴리스가 이전에 언급된 지침 이하로 유지될 것으로 예상합니다.
베렌버그는 "향후 XNUMX년 동안 컨센서스에 크게 못 미치고 있으며 최근 추세를 감안할 때 지침과 애널리스트 추정치가 너무 낙관적이라고 계속 믿고 있다"고 말했다.
"우리는 2년 H2022에 영국 자동차 보험 수가 크게 감소하고 2023년과 2024년에 각각 최대 2%와 90.5%로 약 85.5ppt 증가하여 더 약한 외형 성장을 예상합니다."