Broker 팁: Dr Martens, Diageo, M&S, Next 및 Sainsbury's
RBC 자본 시장 목표 가격을 인하하다 Dr martens 부츠 제조업체의 FY65.0 지침에 따라 추정치를 줄임에 따라 월요일에 85.0p에서 25p로 변경되었습니다.
은행은 최근 주식 매도에도 불구하고 Dr Martens가 다섯 번째 이익 경고 이후 "악랄한" 이익 하향 사이클에 남아 있다는 점을 고려할 때 Dr Martens에 대해 더 긍정적인 방향으로 전환하기에는 너무 이르다고 생각한다고 밝혔습니다.
"신임 CEO/CFO는 향후 6~12개월 내에 사업에 대한 상세한 검토에 착수할 가능성이 높으며, 무엇보다도 재무 규율을 시작으로 과감한 변화가 필요합니다"라고 밝혔습니다. "현 단계에서 DOCS의 안정적인 마진을 정량화하는 것은 어렵고 비용 기반의 규모를 적절하게 조정해야 할 수도 있습니다."
주식에 대해 '섹터 성과' 등급을 유지한 은행은 FY25 EBIT 추정치를 45%, 수익 예측을 9%, EPS 예측을 58% 하향 조정한다고 밝혔습니다.
디아지오의 주식은 월요일 시장 전체에서 저조한 성과를 보였습니다. 씨티 은행이 지난 1년 동안 주가가 크게 하락했음에도 불구하고 상승 여력이 없다고 말한 이후 심리에 부담을 줄 가능성이 높습니다.
은행은 지난 7개월 동안 24%, 지난 12개월 동안 XNUMX% 하락한 주식에 대해 '중립' 등급을 유지했습니다.
애널리스트 Simon Hales는 "2H24에 새로운 거래 마이너스(특히 미국 증류주)가 없기 때문에 투자자들에게 어느 정도 위안을 주고 최근 최저치에서 주가를 끌어올렸습니다."라고 말했습니다.
그러나 은행은 통화 변동과 협회 기여도 감소로 인해 향후 1.2년간 주당 순이익 전망치를 각각 2.3%와 XNUMX% 줄였습니다.
"[하반기] GBP 관련 FX 순풍이 2025년에 완화될 가능성이 있고 생물학적 자산 개정(아가베)으로 인해 추가로 보고된 EBIT가 감소할 위험이 있는 상황에서 우리는 증류주/Diageo를 소유할 설득력 있는 사례를 만드는 것이 여전히 어렵다고 생각합니다. 현재." 헤일스가 말했다.
제프리 월요일 다수의 영국 소매주에 대한 입장을 상향 조정했습니다. 마크 앤 스펜서, 다음 보기 과 Sainsbury 's 모두 '보류'에서 '매수'로 상향 조정되었습니다.
310.0p 가격 목표를 갖고 있는 M&S에 대해 Jefferies는 회사가 이제 식품 제공 확장을 기반으로 새로 발견된 강점을 바탕으로 역사적 사례보다 훨씬 더 강력한 사업이 되었다고 생각한다고 말했습니다. ".
Next에 관한 한 Jefferies는 매우 성숙한 국내 위치에서 회복력 있는 이익 성과를 끌어내는 그룹의 "놀라운" 능력으로부터 최근 몇 년간 주주들이 이익을 얻었다고 말했습니다.
"영국 소비자 사이클에 대한 우리의 보다 건설적인 관점으로 인해 우리는 이제 내년 세금 납부 전 NXT 이익을 그룹의 지침보다 약 2% 더 높고 컨센서스보다 1% 앞서 추정하게 되었습니다."라고 말했습니다. "그러나 더 중요한 것은 투자자들이 그룹의 확장 탐을 더욱 완벽하게 수용할 가능성이 있다는 것입니다. 그리고 이를 통해 전형적인 영국 영국 브랜드의 역사적 경계를 초월하는 새로운 가치 평가 논쟁이 가능해집니다."
세인스버리(Sainsbury's) 은행은 잉여현금흐름의 상승을 제한하는 과도한 설비투자 부담에 대한 우려가 2월 자본시장 개시일 이후 투자자들의 극심한 우려를 불러일으켰다고 말했다.
"우리는 이것이 위험을 과장하고 수십 년 동안 영국 식료품 분야에서 가장 지지적인 경쟁 환경에서 나타나는 긍정적인 점을 간과하고 있다고 생각합니다."라고 말했습니다. "특히 SBRY는 이 상황을 활용하기 위한 다각적인 접근 방식을 설명했습니다. CMD 이후에 언급했듯이 이 계획은 볼륨 증가 및 opex 제어를 통해 마진 확대를 가능하게 하는 것입니다.