Broker 팁: Schroders, Reckitt Group, Jet2
누 미스 목표주가를 하향 조정했다 슈로더 from 380.0p to 365.0p on Thursday after first-quarter results from the asset management firm were "a little weaker than expected".
760.4월 말 현재 슈로더의 관리 자산(AuM)은 750.6억 파운드로 2023년 1월 말의 769억 파운드보다 증가했지만 컨센서스 추정치인 3억 파운드보다 782.6% 낮고 누미스 자체 추정치보다 XNUMX% 부족했습니다. £XNUMX억 예측.
Numis는 "모든 영역이 우리와 합의된 기대치에 약간 미치지 못했으며 솔루션이 가장 큰 하락세를 보였습니다(약 .3~4% 감소)."라고 Numis는 말했습니다.
XNUMXD덴탈의 broker Schroders는 흐름/성능 분석을 게시하지 않기 때문에 이것이 흐름 때문인지 성능 때문인지, 아니면 둘 다 때문인지 정확하게 판단하기가 어렵다고 말했습니다. 그러나 "우리는 해당 기간 동안 주요 자산군의 보고된 AuM과 시장 움직임을 고려할 때 그룹이 사업의 대부분 영역에서 순유출에 있었다고 가정하는 것이 합리적이라고 생각합니다."
Numis, which has a 'hold' rating on the stock, reduced its earnings per share forecasts for Schroders over the next two years by 7% and 8%, respectively, and said the stock's current valuation – trading at around 12 times forward earnings – was "fair" for now
"우리는 종합적으로 볼 때 민간 시장, 부, 솔루션으로 그룹을 재배치하려는 지속적인 전략이 그룹에 적합한 전략이라고 믿습니다. 그러나 오늘날에도 전통적인 영역이 여전히 지배적입니다." broker 말했다. "따라서 투자자들이 업계에서 이처럼 고성장 부문에 대한 노출을 원한다면 우리는 슈로더보다는 해당 분야의 순수 기업에 투자하는 것을 옹호할 것입니다."
애널리스트 Berenberg 생활용품업체 목표주가 하향 레킷 그룹 앞으로 가시성이 제한적이라는 이유로 목요일에 5,800.0p에서 5,100.0p로 변경됩니다.
Berenberg는 Reckitt의 1분기 결과에 따르면 그룹 유사 매출이 1.5% 증가한 것으로 나타났으며 이는 가격/믹스 1.1%와 단 2.0%의 판매량 감소로 인해 -0.5% 감소라는 눈에 띄는 알파 합의 기대치를 앞지르는 것입니다. %로, 후자는 예상된 3.3%보다 훨씬 낫습니다.
사업부 수준에서 위생 부문은 7.1%의 유사 매출 성장을 달성한 반면, 건강 부문의 유사 매출은 1.0% 증가했으며 영양은 9.9% 감소했는데, 이는 분석가가 예측한 14.2% 감소보다 나은 수치입니다. 실제 그룹 매출액은 3.73억 1천만 파운드로 컨센서스를 XNUMX% 앞섰습니다.
"1분기 동안 한 자릿수 중반의 거래량이 감소한 후, 3분기의 예상보다 나은 거래량 증가로 인해 일부 투자자들은 Reckitt에 대한 투자 사례를 검토하게 될 것입니다. 우리가 보기에 강세 사례에는 거래량에 대한 잠재적인 수익이 포함됩니다. 이는 몇 달 전보다 더 가까워진 것으로 보입니다(이제 이전 4분기에 비해 2분기에 물량이 긍정적으로 바뀔 것으로 예상됩니다). 경영진이 올해 선택적 가격 인상을 취하고 혼합에 대한 건설적인 전망을 취하면서 가격 책정으로 인한 성장도 더욱 탄력적일 수 있습니다. 혁신 플랫폼이 회사의 Powerbrands 내에서 프리미엄화를 지원하는 것으로 보이기 때문에 이전에 예상했던 것처럼 수익 하향 주기가 2024년 하반기까지 지속되지 않을 수 있습니다."라고 Berenberg는 말했습니다.
"그러나 수년간 상당한 변동성이 있었던 이후 하락 사례에는 소비자 환경 악화, 불리한 외환 및 수익을 희석시키는 사업 처분으로 인한 수익에 대한 제한된 가시성 및 위험이 포함됩니다. 또한 괴사성 장염과 관련된 진행 중인 소송 위험( NEC) 미국에서의 시험은 단기적인 주식 재평가를 제한할 수 있습니다."
독일 은행은 주식 목표주가를 낮추는 것 외에도 레킷 주식에 대한 '보유' 등급을 재확인했습니다.
RBC 자본 시장 목표주가를 상향 조정했다 Jet2 on Thursday to 2,000.0p from 1,950.0p following the company's trading statement a day earlier.
The Canadian bank said it was making minor changes to profitability forecasts and incorporating Jet2's FY24 gross cash position of around £2.3bn, which was ahead of its previous expectations of £3.0bn and drives the increase in the price target.
"우리 PT의 소폭 증가는 어제 Jet2의 주가 하락과 관련하여 더욱 주목할 만합니다"라고 말했습니다.
RBC는 거래 명세서 이후 주가가 하락했으며 2024년 여름 가격에 대한 논평이 우려를 불러일으켰다고 지적했습니다.
Jet2 said in the statement that booked-to-date pricing for Summer 2024 was showing a modest increase, although recently, pricing has been more competitive, particularly for April and May departures.
However, RBC said it wasn't concerned by the summer 2024 pricing commentary and that its FY24/25 holiday/ticket yield forecasts up around 2.5%/2.7% are not significantly changed. It also said the valuation remains attractive.
"이연 수익 유무에 관계없이 EV의 평균 평가를 고려할 때 Jet2는 우리 예측에 따라 약 4x 24/25 EV/EBIT(동일 기준)에서 easyJet보다 약 6.2x 24/25 EV/EBIT로 거래됩니다. 유럽 초저가 항공사에 대한 할인”이라고 말했다.