Broker 팁: IAG, Dr. Martens, Ascential
JP모건 카제노브 BA 및 Iberia 소유자의 주식 배치 IAG 1분기 실적을 앞두고 수요일 발표된 추정치에 대한 소폭의 변경에 따라 '긍정적 촉매 관찰'을 실시했습니다.
JPM은 1분기가 네트워크 사업자의 EBIT 기여 측면에서 계절적으로 가장 작은 분기이며, 강력한 여가 수요와 완전한 기업 회복 부족으로 인해 계절성이 팬데믹 이후 2~3분기로 더 많이 이동했다고 지적했습니다.
"그러나 우리의 견해로는 1분기 결과가 2024분기와 여름 모두에 대한 보다 긍정적인 가격 책정 배경을 고려할 때 주식에 대한 합의된 1E EBIT 업그레이드를 촉진하는 촉매제가 될 수 있습니다(현재 우리는 2024E에 대해 승객 단위 매출 성장이 약간 증가할 것으로 예상합니다). "라고 말했다.
"1분기는 연료 외 CASK(가용 좌석 킬로미터 비용) 압박으로 인해 최악의 분기가 될 것으로 예상되고 이미 1E 가이던스 +2~2024%에 포함되어 있어 비용 상쇄(예상치 못한 중단 제외)는 예상하지 않습니다. "
JPM은 2024년 EBIT를 3.7억 유로로 예상하고 있습니다. 이전에는 2023년 결과에 대한 명시적인 지침이 제공되지 않았으며 이는 Bloomberg 중앙 합의보다 약 8% 앞선 것입니다.
은행은 주식에 대해 '비중확대' 등급을 부여했으며 목표 가격은 €2.50입니다.
RBC 자본 시장 목표 가격을 인하하다 Dr martens FY85-100 주당순이익 추정치를 24%에서 26%로 낮추면서 수요일에 7p에서 10p로 조정했습니다.
은행은 Dr Martens가 24월 30일로 예정된 FYXNUMX에 대해 상당히 낮은 수준의 합의된 기대치를 달성할 수 있어야 한다고 말했습니다.
은행은 봄/여름 배송 시기가 변동 요인이 될 수 있다고 밝혔지만, 4분기 DTC 추세는 FY25뿐만 아니라 중요한 데이터 포인트가 될 것이라고 믿습니다.
RBC는 회사의 FY25 지침이 "신중한 어조"를 나타낼 것으로 기대한다고 말했습니다. 매출 가이던스는 '한 자릿수 중반', EBITDA 가이던스 범위는 200억~210억XNUMX천만 파운드로 예상되며, 이는 전년 대비 한 자릿수 중반 성장을 의미합니다.
RBC는 '섹터 실적'으로 주식을 평가합니다.
애널리스트 씨티 고객에게 주식이 20% 이상 상승할 가능성이 있다고 말했습니다. 상승, 더 이상은 아닙니다.
Hudson MX의 회사 지분과 핵심 이벤트 사업에 대한 "보수적인" 가치 평가를 고려할 때에도 이는 사실이라고 그들은 고객에게 보낸 연구 노트에서 말했습니다.
실제로, 그들의 225p 목표 가격은 예상되는 특별 배당금과 함께 "오늘의 돈"으로 380p 주식에 대한 '공정 가치'를 산출했습니다.
또한, 이벤트 사업의 가치가 EV/EBITDA의 12배로 평가되고 Hudson MX가 £100억 이상에 매각되는 푸른 하늘 시나리오에서는 주당 공정 가치가 450p가 됩니다.
씨티 애널리스트들은 그들이 주식 매수자로 남아 있다고 말했다.