Broker 팁: BT 그룹, Hill & Smith
BT 그룹
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16:40 03/05/24
씨티 투자의견 '매수' 재확인 BT 그룹 월요일에 주식을 '유럽 포커스 리스트'에 추가했는데, "깊은 가치와 규제 및 시장 조건 개선의 분명한 수혜자이기 때문"입니다.
유선 통신
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힐 앤 스미스
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Industrial Engineering(산업 공학)
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16:54 03/05/24
은행은 BT가 광섬유를 구축하고 속도에 맞춰 가정에 연결하는 전략을 두 배로 늘리고 있으며 이를 무료 현금 흐름 목표로 제한하지 않고 있으며 그 결과 약간의 압력을 받고 있다고 지적했습니다.
"그러나 이것은 일시적이며 그 동안 BT는 FY25(에너지)에서 부분적으로 반전되어야 하는 운영 비용 역풍에도 불구하고 EBITDA 성장을 제공하고 있습니다."라고 말했습니다.
"따라서 자산 건전성이 개선되고 핵심 수익이 잘 지원되고 성장하는 반면 자본 지출은 BT의 신속한 배치와 투자에 대한 완전한 투명성(JV 또는 섬유 인수 없음)으로 인해 유럽의 다른 주요 통신 회사보다 최고조에 달합니다. "
BT 교체 도이치 텔레콤 (Deutsche Telekom) 유럽 포커스 목록에 있습니다. 씨티는 계속해서 주식을 '매수'로 평가하지만 2022년 XNUMX월 이후 강력한 아웃퍼펌과 단기 촉매 부족을 감안해 리스트에서 제외했다고 밝혔다.
다른 곳에서, Berenberg 목표주가를 상향 조정했다 힐앤스미스 FY 1,600에서 지금까지의 인수 및 거래를 반영하기 위해 이번 주 거래 업데이트를 앞두고 수치를 업데이트하면서 1,490p에서 2023p로 변경되었습니다.
주식에 대해 '매수' 등급을 유지한 은행은 지난 12-18개월 동안 포트폴리오 개선, 근본적인 성장 및 강력한 비용 인플레이션을 감안한 가격 책정 측면에서 비즈니스가 분명히 중요한 진전을 이뤘다고 말했습니다. 오다".
장기적으로 Berenberg는 더 큰 비즈니스를 구축할 수 있는 "정말 흥미로운" 기회가 있다고 생각합니다.
"특히 아연도금 분야의 시장 구조는 좋은 관리 팀, 좋은 고객 기반, 환경 및 규제 위험의 좋은 통제, 좋은 지역 경제 구조를 갖춘 자산을 구매하는 것이 합리적입니다."라고 말했습니다.
"예를 들어, 50~70년에 걸쳐 XNUMX~XNUMX건의 거래에 대해 연간 약 £XNUMXm~XNUMXm를 지출하면 더 의미 있는 규모가 됩니다."