Goldman, 레버리지 문제로 '매도' 위해 Segro 축소
주가 세그로 골드만삭스가 "대차대조표 제약"을 이유로 영국 부동산 투자신탁에 대한 등급을 '중립'에서 '매도'로 하향 조정한 후 수요일에 타격을 입었습니다.
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Segro는 7년부터 2014년까지 마지막 순투자 주기를 통해 약 2022%의 평균 조정 주당순이익 증가율을 달성했지만 Goldman은 이를 앞으로도 지속 불가능하다고 보고 있습니다.
은행은 회사가 순부채 대 EBITDA 비율을 9년 반기 단계의 최고치인 12.2배에서 약 2023배로 낮추기 위해 투자 활동을 줄임에 따라 이러한 성장이 단기적으로 "의미있게 둔화될" 것이라고 말했습니다. 금융 비용 상승도 성장을 방해할 것이라고 말했다.
2022년부터 2025년까지 골드만삭스는 "순부채 대 EBITDA 지표에 따라 확장된 대차대조표로 인해" 조정 EPS가 연간 복합 성장률 2.7%에 그칠 것으로 예상합니다.
골드만은 "내재 수익률이 5.2%로 전 세계 동종 기업 중 레버리지가 낮고 가격이 저렴한 성장주가 있으며 Segro의 주가는 영국과 유럽 커버리지보다 7% 더 높은 성과를 냈다"고 Goldman은 말했습니다.
"[사용된 자본 수익률]이 낮아지고 [가중 평균 자본 비용]이 약간 높아지면서 목표 주가를 13% 580p로 낮추는데, 이는 16% 하락을 의미하므로 주식을 '중립'에서 '매도'로 하향 조정합니다. '."
주가는 2.8p로 692.6% 하락했고, 주가는 연간 최저치인 675p를 기록했습니다.