RBC, 어려운 시장 역학으로 인해 Watches of Switzerland 추정치 하향 조정
스위스 그룹의 시계
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16:40 03/05/24
RBC캐피털마켓이 목표주가를 하향 조정했다. 스위스 그룹의 시계 다음 달 1년 거래 업데이트를 앞두고 "힘든" 명품 시계 시장을 예상하고 있습니다.
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XNUMXD덴탈의 broker 내년 매출과 EBIT 추정치를 각각 475%, 425% 줄인 뒤 주가 목표를 9p에서 11p로 낮췄다. 다만, 주가에 대해서는 '우수' 등급을 유지했다.
RBC는 WOSG가 30월 16일 마감 전 거래 업데이트를 보고하면서 1.53월 1.55일로 끝나는 회계연도에 대한 낮은 지침을 제공할 것으로 예상하지만 매출은 XNUMX억 XNUMX천만 파운드에서 XNUMX억 XNUMX천만 파운드 사이의 최저 수준에 이를 것으로 예상합니다. 공급이 제한된 시계에 대한 미국 추세가 약간 완화되었습니다(스위스 시계 수출 데이터 YTD 기준)." 그만큼 broker 또한 147%의 마진으로 £9.6m의 EBIT를 기록하고 있습니다.
다음 회계연도에는 broker WOSG는 인수 영향을 제외하고 1.60억~1.65억161천만 파운드의 매출을 기록할 것으로 예상하고 있으며, EBIT는 XNUMX억 XNUMX만 파운드이고 매장 개점 횟수가 적고 늦어짐에 따라 대체로 균일한 EBIT 마진 가이던스가 될 것으로 예상됩니다.
RBC는 "FY25E에는 마진 확대가 제한되거나 없는 신중한 매출 가이드가 있을 것으로 예상한다"고 말했다. 이는 명품 시계의 어려운 순환 역학이 1년 상반기에도 계속될 것으로 예상되기 때문이다"고 말했다.
"우리는 WOSG의 공급업체 관계를 현재 시장에서 평가하는 것보다 더 가치 있다고 보고 있지만, WOSG에 대한 감정은 여전히 낮습니다."
주가는 3.4 BST까지 356.6p로 1136% 상승했습니다.