Berenberg는 IMI와 Rotork의 전망이 마침내 개선되었다고 말합니다.
IMI
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16:35 10/05/24
Berenberg는 엔지니어링 그룹에 대한 등급을 업그레이드했습니다. IMI '보유'에서 '구매'로 변경했지만 피어를 지정했습니다. 로토크 업종 내 Top Pick으로 선정되었습니다.
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Industrial Engineering(산업 공학)
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로토크
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16:35 10/05/24
Berenberg는 월요일 연구 노트에서 IMI와 Rotork 모두 "마진과 수익률로 볼 때 영국 산업 부문에서 최고 수준의 기업 중 하나로 간주되어야 한다"고 말했습니다.
그러나 두 주식 모두 최소에서 마이너스의 유기적 성장에 힘입어 지난 10년 동안 실망스러운 성과를 거두었습니다. broker 말했다. 2022년까지 0.4년 동안 Rotork의 유기적 성장은 평균 -0.2%에 불과한 반면 IMI는 연간 XNUMX% 성장에 그쳐 더 넓은 부문에서 크게 저조한 성과를 거두었습니다.
"다행히도 우리는 장기간의 저조한 실적 기간이 지나갔고 IMI와 Rotork 모두 마침내 업계 최고의 마진과 수익률 프로필을 유지하면서 일관된 외형 성장 기간을 제공할 것으로 보입니다."
XNUMXD덴탈의 broker 두 회사 모두 글로벌 에너지 시장 개선, 자동화, 전기화, 배출 감소에 대한 투자와 같은 추세, 최근 역사에 비해 크게 개선된 비즈니스 믹스와 같은 "지원적인 순환적 순풍"의 조합으로부터 이익을 얻을 것이라고 말했습니다.
"우리는 전망이 마침내 개선되었다고 믿습니다. 석유 및 가스 시장은 수년간의 공급 부족 이후 상당한 추격 투자 기간을 앞두고 있습니다. 두 회사 모두 고성장 최종 시장에 대한 비중을 높이면서 자동화 및 전기화 추세의 혜택을 점점 더 많이 받고 있습니다. . 우리는 둘 다 예측 기간 동안 한 자릿수 중반의 유기적 성장을 제공할 것이며 Rotork가 잠재적으로 이 수준보다 앞서 있을 것이라고 믿습니다."
Rotork는 현재 수익의 20배에 거래되는 반면 IMI는 단 13배에 거래됩니다.
Berenberg는 IMI의 목표 가격을 1,605p에서 1,950p로 올렸지만 Rotork의 주가 목표는 420p에서 370p로 낮췄습니다.