RBC Capital은 B&Q와 Castorama 소유주인 Kingfisher의 등급을 하향 조정했습니다.
물총새
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13:24 09/05/24
RBC 자본 시장 다운그레이드된 B&Q 및 Castorama 소유주 물총새 월요일에는 '아웃퍼폼'에서 '섹터 퍼포먼스'로 변경됐다.
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은행은 Kingfisher가 계속해서 제안을 개선하기 위해 노력하고 있으며 무역 및 디지털과 같은 분야의 모범 사례를 영국에서 다른 시장으로 이전할 수 있는 기회를 갖고 있다고 말했습니다.
그러나 RBC는 프랑스 전망과 단기 수익 컨센서스에 대해서는 상대적으로 신중하며 현재 다음과 같은 다른 영국 소매업체의 가치 상승 가능성이 더 높다고 보고 있습니다. B&M 유러피언 밸류 리테일.
RBC는 전반적인 인플레이션이 낮은 환경에서 올해 일부 소매업체가 가장 큰 비용 라인인 직원 채용의 추가 인플레이션을 상쇄하는 것이 더 어려울 것이라고 판단했습니다. 영국에서는 올해 최저임금이 9.8%, 폴란드에서는 21% 인상되는 것으로 나타났다.
"우리는 KGF가 노동 및 생산성 이니셔티브를 추진하여 임금에 미치는 영향이 이보다 적을 것으로 기대합니다. 그러나 주택 활동과 LFL 판매가 또 다른 침체를 겪을 것으로 예상되는 한 해 동안 KGF가 2025년까지 의미 있는 이익 성장을 보일 것으로 기대하지 않습니다. "라고 말했다.
RBC는 또 KGF가 2위를 차지하고 있는 프랑스 주택개량 시장이 최근 분기 부진한 점을 지적하며 거시적 요인에 대한 소비자 우려가 완화되려면 시간이 걸릴 것으로 본다고 말했다.
"우리는 Castorama가 더 경험적이고 편리한 제안 사이에 다소 정체되어 있다고 생각하며, 이것이 시장과 같은 프로 및 디지털 이니셔티브를 가속화할 것으로 기대합니다."라고 말했습니다.
"Brico Depot은 할인 전통을 통해 장기적으로 더 나은 위치에 있을 것으로 보이며 이제 매장 내 가용성 및 마케팅에 대한 초점이 높아져 이익을 얻을 것입니다."
RBC는 Kingfisher의 목표 가격을 235p로 유지했습니다.
1000 GMT에서 주식은 2p에 220.70% 하락했습니다.