JP Morgan, 수익 성장 둔화로 Softcat 등급 하향 조정
JP Morgan은 IT 인프라 및 서비스 제공업체의 느린 수익 성장이 주식의 프리미엄 가치 평가를 정당화하지 못한다며 Softcat에 대한 등급을 '중립'에서 '비중축소'로 하향 조정했습니다.
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은행은 주식 목표 가격을 1,400p에서 1,150p로 낮췄습니다. 이는 화요일 아침 가격인 1,260p보다 훨씬 낮은 수치로 이날 3.2% 하락했습니다.
분석가 Joseph George는 "우리는 여름 개시 후 Softcat의 주식 스토리를 재검토하고 최근 업계 데이터 포인트를 검토합니다. 프리미엄 가치 평가에서 아직 완전히 포착되지 않은 동종 업체에 비해 더 어려운 전망을 보고 Softcat을 '비중 축소' 등급으로 하향 조정합니다"라고 말했습니다.
그는 "여기서 우리는 컨센서스 수익에 대한 하방 리스크를 볼 수 있다"고 말했다.
지난 달 회사의 연간 실적에 이어 George는 JP Morgan의 부정적인 견해가 XNUMX가지 주요 요인의 결과라고 말했습니다. 빠른 인력 확대와 지속적인 투자로 인한 예상 마진 희석; 총매출이 하반기 기대치를 밑돌았기 때문에 합의된 예측을 요구했습니다. 어려운 경제 환경에서 중소기업 고객에 대한 과도한 의존으로 인해 영국에 Softcat이 과도하게 노출되었습니다. 새 회계연도 후반기에 가중치가 부여되는 이익을 완전히 반영하지 못한 합의 추정치.
George는 또한 Softcat이 현재 업계 피어 바이트보다 느리게 성장하고 있으며, 복합 연간 성장률이 23~2018년 2022%에서 11~2023년 2025%로 완화된다고 지적했습니다.