JP Morgan은 주가 약세에도 불구하고 Softcat의 상승세를 보지 못했습니다.
소프트 캣
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16:40 13/05/24
JP모건은 '비중축소' 의견을 재차 밝혔습니다. 소프트 캣 최근 다운그레이드에 대한 투자자 피드백에 따라 IT 인프라 및 서비스 제공업체에 대한 전망이 악화됨에 따라 주가가 여전히 너무 비싸다고 말했습니다.
FTSE 250
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소프트웨어 및 컴퓨터 서비스
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지난 XNUMX월, broker Softcat에 대한 추천을 '중립'에서 하향 조정했으며, 느린 수익 성장이 주식의 프리미엄 가치 평가를 정당화하지 못한다고 말했습니다.
애널리스트인 Joseph George는 "최근 UW로의 등급 하향 조정 이후 많은 투자자들과 대화를 나눴습니다. 우리는 투자자들이 어려운 수요 배경을 인정하면서 유기적 성장 둔화에 대한 우려로 제한적인 반발을 받았습니다"라고 말했습니다.
"Softcat의 마진 궤적에 대한 우리의 보다 신중한 견해는 논쟁의 주제였으며, 장기 투자자들은 특히 악화되는 ROIC 프로필과 Softcat의 시장 점유율 기록에 대한 잠재적 위험에 대한 우리의 견해에 관심이 있었습니다."
조지는 일부 투자자들이 주가가 8월 초 이후 6.5% 하락해 FTSE 250이 XNUMX% 상승한 데 비해 저조한 성과를 냈다는 점을 고려할 때 이제 가치 평가가 더 매력적이라고 주장했다고 말했습니다.
George는 "우리는 Softcat의 ~23배(선도 가격 대비 수익 배수)(동종 기업 대비 ~17배)가 컨센서스에 대한 하방 위험, 성장 둔화 및 ROIC 악화라는 맥락에서 계속해서 상승하고 있다고 보고 있습니다."라고 말했습니다.
은행은 주식 목표 가격을 1,250p로 설정했는데, 이는 0.7 GMT까지 1,341% 하락한 0904p였습니다.
JP Morgan은 섹터 피어를 선호합니다 컴퓨터 센터, 컨센서스 예측에 대한 잠재적인 상승 여력, 매력적인 잉여현금흐름 수익률 및 대차대조표 선택성에 힘입어 '비중확대' 등급을 받았습니다.