Berenberg는 영국 토지 및 토지 증권을 '매수'로 시작합니다.
애널리스트 Berenberg 부동산 사업에 대한 보험 적용을 시작했습니다. 영국 땅 와 토지 증권 목요일에 '매수' 등급을 받았으며 해당 그룹이 여전히 영국 부동산 부문의 대리인으로 간주되고 있다고 언급했습니다.
영국 토지 회사
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16:40 10/05/24
FTSE 100
8,433.76
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FTSE 250
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FTSE 350
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FTSE 전체 공유
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토지증권그룹
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부동산 투자 신탁
2,329.75
17:09 10/05/24
영국 부동산 투자 신탁 부문 시가총액의 약 17%에 불과함에도 불구하고 Land Securities와 British Land는 4년 2023분기에 스왑 금리와 채권 수익률 감소로 인해 혜택을 받았습니다. 그들은 금리에 민감한 영국 부동산 시장에 대한 노출을 늘릴 수 있는 "유동적이고 다양한 방법"을 주식 투자자들에게 제공합니다.
독일 은행은 순수 런던 사무소 REIT가 제공하는 순자산 가치에 대한 할인이 "더 매력적으로 보일 수 있다"고 언급한 반면, British Land와 Landsec은 여전히 "불확실한 런던 사무소 시장"으로 간주되는 시장에 "덜 집중된 노출"을 제공합니다. , 소매 부동산 부문에 대한 접근과 함께 바닥을 쳤으며 "선택적 성장"을 보여야 한다고 생각합니다.
"투자자들은 소매 창고(영국 땅)나 목적지 쇼핑 센터(Landsec)를 선택할 수 있습니다."라고 Berenberg는 말했습니다. Berenberg는 "모든 약점"이 매수 기회를 나타낸다고 생각하고 전자를 469.0p 목표 가격으로, 후자를 807.0으로 발행했습니다. p 목표.
Berenbert는 또한 NAV 할인과 결합된 7.1%의 "상대적으로 매력적인 수익 수익률"이 투자자들에게 "두 세계의 최고"를 제공하여 NAV 성장이 다시 나타날 때까지 기다리는 동안 꾸준한 소득 수익을 제공하여 희망적으로 결과를 얻을 수 있다고 지적했습니다. NAV 등급이 향상되었습니다.
"우리는 향후 몇 년 동안 두 회사의 수익 성장이 미미할 것이라는 점을 인식하고 있지만 높은 수익 수익률이 이를 설명한다고 생각합니다. 4년 2023분기에 강력한 실적을 거둔 후(Landsec 21% 상승, British Land 31% 상승) 베렌버그는 "두 회사 모두 최근 최고치(-4%) 이후 일부 주가 성과를 포기한 것은 당연하다"고 말했다.
Sharecast.com에서 Iain Gilbert의 보고