Berenberg는 '매수'에서 W7 소유자 Warpaint에 대한 취재를 시작합니다.
워페인트 런던
477.50p
16:55 02/05/24
Berenberg 의 개시 워 페인트 목요일에 회사의 높은 현금 창출 비즈니스 모델과 부채 없는 대차대조표가 강력한 외형 성장을 뒷받침한다고 말하면서 '매수' 등급과 550p 목표 가격을 제시했습니다.
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17:04 02/05/24
Warpaint는 W7 및 Technic 화장품 브랜드를 소유하고 있습니다. Berenberg는 자사 제품이 해당 카테고리에서 가장 저렴한 제품 중 하나이며 상당한 매장 공간을 갖춘 주요 소매점에 유통되고 있다고 지적했습니다.
"역사적으로 이 사업은 어려움을 겪고 있는 영국의 중심가와 관련하여 최종 시장 성과가 어려운 시기를 경험해 왔습니다."라고 말했습니다.
"그러나 이제는 보다 다양하고 강화된 접근 방식을 통해 자본 가치 상승과 지속적인 최종 시장 성과를 제공합니다. 앞으로 다양한 구조적 및 회사별 기회를 고려할 때 이러한 현상이 계속될 것으로 기대합니다."
은행은 총마진이 800회계연도 이후 2020 베이시스포인트(bp) 확장되었으며 지속 가능한 것으로 인식하고 있다는 점을 지적하면서 상당한 마진 회복을 강조했습니다.
"역사적 마진 확대는 최종 시장 규모의 성장과 비브랜드 판매 초점을 개선하고 미국 판매 및 마케팅 플랫폼을 인수하려는 경영진의 전략적 결정에 의해 주도되었습니다.
"우리는 최종 시장 성장이 물량 중심이며 추가 마진 확대를 뒷받침할 것으로 예상합니다. FY 120E에서 FY 2024E까지 총 마진이 2028bp 증가할 것으로 예상합니다."