UBS, 피어슨을 '매수'로 상향
피어슨
997.60p
16:34 07/05/24
UBS 업그레이드된 교육 게시자 피어슨 수요일에 '중립'에서 '매수'하고 목표주가를 970p에서 930p로 높였습니다.
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주로 실망스러운 FY13 지침과 생성 AI가 고등 교육 사업에 어떤 영향을 미칠 수 있는지에 대한 우려로 인해 주가가 연초 대비 23% 하락했다고 언급했습니다.
UBS는 "그러나 우리는 1분기 실적 이후와 2분기 사업에서 긍정적인 영업 모멘텀을 보고 있으며 수정된 예측이 컨센서스보다 앞서 있다는 점에 주목한다"고 말했다. "우리는 Pearson이 400년까지 £2024m 이상의 무료 현금 흐름을 제공할 명확한 경로를 봅니다(175년 £2022m 대비). 이는 Pearson이 약 7%의 예상 FCF 수익률과 5%의 피어슨에서 거래됨을 의미합니다."
은행은 세 가지 이유로 등급을 상향 조정한다고 밝혔습니다. 그것은 평가 및 자격 사업이 잠재적으로 실질적으로 합의된 기대치를 능가할 것으로 기대한다고 말했다.
"우리는 A&Q가 긍정적인 상황에서 연간 6%의 성장을 유지할 수 있음을 암시하는 많은 전략적 기회를 확인했습니다."라고 말했습니다.
또한 UBS는 영어로 upside를 본다고 말했습니다. "우리는 Pearson Test of English가 학생 비자의 SDS(Student-Direct-Stream) 구성 요소에 들어갈 수 있도록 허용한 캐나다 당국의 최근 결정에 주목합니다. 이는 20년 2022월부터 시작되는 총 2023 PTE 볼륨에 약 XNUMX%를 추가할 수 있습니다."
마지막으로 UBS는 생성 AI가 Pearson에 위험을 초래한다고 확신하지 못한다고 말했습니다. "교과서 제작 비용을 낮추기는 하지만 Pearson은 이미 무료 공개 교육 리소스와 경쟁하고 있습니다.
"고등 교육에 대한 우리의 예측은 여전히 조심스럽지만 새로운 리더십이 지침에 따라 시장 점유율을 향상시킬 수 있다면 긍정적인 위험이 있습니다."
1540 BST에서 주식은 2.3p에 836.00% 상승했습니다.